辅助神器“牌缘南通长牌挂哪里能买”(透视)其实确实有挂

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  来源:IPO日报

  日前,上海鑫谊麟禾科技股份有限公司(下称“鑫谊麟禾”)向港交所递交申请,拟主板上市,华泰国际为其独家保荐人。

  IPO日报注意到,鑫谊麟禾2016年以来共融资29.74亿元,目前营业收入猛增但净利润仍然亏损,经营活动现金流紧张。

  张力制图

  净利润亏损

  招股书显示,鑫谊麟禾成立于2013年,是一家结合数字交易平台与MRO(Maintenance,Repair and Operations,即维护、维修与运行)产品自主制造能力的综合工业集团。凭借端到端的专有数字基础设施及全国性的仓储、配送、维护及维修网络,鑫谊麟禾连接上游供应商及下游客户,以提升MRO供应链中的交易及整体流通效率。

  根据咨询机构灼识咨询,按商品交易总额计,鑫谊麟禾是中国第五大线上MRO采购服务提供商及第二大在线次终端MRO采购服务提供商;2024年在在线上次终端MRO采购服务市场的份额为8.1%,超过第三至第五大市场参与者的合计市场份额。

  鑫谊麟禾以自营平台“锐锢商城”为公司的数字平台业务核心,为工业买家提供一站式在线采购服务;同时配合移动小程序组合,支持区域合作伙伴的标准化履约。锐锢商城于2015年上线,截至2025年9月30日,鑫谊麟禾的下游客户网络覆盖全国超22家零售五金店,渗透率超过20%。

  业绩方面,2023年、2024年及2025年前三季度(下称“报告期”),鑫谊麟禾实现营收5.05亿元、8.77亿元、11.24亿元,2024年同比增长73.8%,2025年前三季度同比增长166.4%,已远超2024年全年收入。

  对于收入快速增长,IPO日报注意到,这主要得益于2023年及2024年接连两年进行的大举收购,带来了收入的激增。

  2023年,鑫谊麟禾先是以9000万元的代价拿下了上海和宗部分股权,又进一步在2025年8月以1120万元的代价拿下上海和宗少许股份,总计以大约1.01亿元的代价拥有上海和宗82%的股份。

  上海和宗专注于焊接设备的研发、设计、制造及销售,焊接机是MRO产品中最关键的设备之一,广泛应用于各类工业场景。

  2024年,鑫谊麟禾以总代价3亿元收购了浙江明磊部分股权,目前,从表决权角度,浙江明磊由鑫谊麟禾控制60%,并由浙江明磊其他现有股东合共控制40%。

  浙江明磊主要从事锂电池电动工具的研发、设计、生产及销售。锂电池电动工具是公司数字平台上的关键产品类别之一。

  不过,鑫谊麟禾仍然长期处于亏损状态。报告期内,鑫谊麟禾净亏损分别为6.53亿元、7.74亿元及4.89亿元,累计亏损近19亿元。

  对于亏损,鑫谊麟禾在招股书中表示,亏损主要反映早期发展阶段的高成本结构,包括为扩大产品覆盖和品牌建设产生的高额销售及营销费用。

  报告期内,鑫谊麟禾经调整净亏损分别为2.79亿元、3.26亿元和1.68亿元,仍处于亏损状态。

  毛利率方面,鑫谊麟禾整体毛利率有所波动,由2023年的20%提升至2024年的23.7%,进入2025年前三季度下滑至19.5%。公司表示,其毛利率变化主要受业务结构影响。

  除了净利润为负,公司的经营活动现金流也持续为负,报告期内分别为-2.47亿元、-0.9亿元及-2.07亿元,近两年九个月主营业务持续净流出现金5.44亿元。

  融资29.74亿元

  股权方面,公司自成立以来获得了多轮融资,合计融资29.74亿元。

  2016年及2017年,鑫谊麟禾成功进行合计6600万元的A-1轮融资、A-2轮融资及A-3轮融资,引入源码资本、成为资本等投资者。

  2018年,公司完成1.15亿元的B-1轮及B-2轮融资。

  2019年及2020年,鑫谊麟禾进行4.1亿元的C-1轮融资及C-2轮融资。

  2021年,鑫谊麟禾完成13.07亿元的由春华资本领投的D轮融资,泰康人寿、普洛斯建发、钟鼎资本、建发新兴、鼎晖投资、源码资本及成为资本跟投。

  2022年,鑫谊麟禾完成由安大略省教师退休基金会领投的10.68亿元E轮融资,其投后估值超69亿元。

  目前,创始人、董事会主席、执行董事、总经理高玚持有及控制28.78%的股份,以及通过投票权委托安排可行使执行董事、副总经理林榕桢1.22%的股份,合计控制约30%,为单一最大股东。

  此外,公司其他股东还有源码资本、钟鼎资本、鼎晖投资、泰康人寿等知名投资方。


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评论列表(3条)

  • wak2
    wak2 2026年02月05日

    我是微科号的签约作者“软件”!

  • wak2
    wak2 2026年02月05日

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  • wak2
    wak2 2026年02月05日

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